(原标题:【BT金融分析师】Carvana市场份额急剧下降,分析师称其缺乏关键优势)
美国二手车零售商Carvana股票今年的飙升很难被忽视,但问题是Carvana在市场上缺乏关键优势。因此,我看空Carvana的股票。
失去了曾经的顺风
【资料图】
在疫情最严重的时候,那些提供非接触式服务的公司股票普遍表现良好。不出所料,Carvana股票也不例外。在经历了2020年春季的低迷之后,Carvana股价在2021年夏末开始飙升至峰值。
支撑Carvana股票上涨的因素是一个关键的市场优势。虽然Carvana的基本业务是销售二手车,但该公司的运营方式是通过网络将车辆直接送到客户家中——这使其与实体竞争对手区别开来。当然,消费者必须为这项服务支付额外费用,通常是以高于平均水平的汽车价格的形式。
然而,在疫情期间,客户非常愿意支付这笔费用。在疫情最严重的时候,很少有人愿意和陌生人交谈。此外,许多人自然对公共交通的安全性产生了怀疑。因此,Carvana本质上从中受益。
然而,随着对疫情的担忧消退,Carvana的股价也有所回落。公平地说,美国通胀压力也对汽车行业产生了负面影响。不幸的是,对Carvana来说损失尤其惨重。
在2021年第四季度,Carvana的收入为近37.5亿美元。同期,二手车经销商的销售额约为137亿美元。自那以来,相对于竞争对手该公司遭受了重大损失。截至2023年第二季度,Carvana的市场份额从27.44%降至19.59%。
Carvana基本面
对于Carvana股票来说,市场份额的急剧下降表明,新冠疫情带来的非接触式服务催化剂已经对该股失去了推动力。人们现在不关心疫情。同样令人担忧的是,受到经济压力(如高通胀)沉重打击的消费者正在寻求省钱的方法。因此,消费者可能不会愿意支付不必要的费用,从而使Carvana的股票阴云密布。
首先,美国消费者正站在一个危险的十字路口。一份新的报告显示,随着信用卡使用量的激增,许多消费者现在转向无担保的个人贷款,以维持收支基本平衡。不幸的是,许多家庭缺乏必要的资金来买车,更不用说还购买高级服务了。
其次,充足的证据表明,美国司机们对仍然居高不下的二手车价格望而却步。正如S&P Global Mobility的数据,美国道路上车辆的平均车龄现已达到创纪录的12.5年。轿车车龄更是跃升至13.6年。
换句话说,人们乘坐家里旧车的时间比以往任何时候都长。显然,这对Carvana股票来说不是有利的。此外,在当前这种情况下,消费者更倾向于与实体经销商线下谈判达成协议,或者直接对接私人卖家。
现实是,现在除了Carvana,消费者还有很多其他可行的选择。
风向转变
说到期权,市场预计Carvana的股票情绪将出现拐点。该股的动态值得琢磨。
具体来说,看跌期权未平仓合约的变动量比看涨期权的大,为443比428。当然,两个数字的差别很小。然而,这一指标也表明,对Carvana股票的怀疑态度可能正在酝酿。投资者们可能已经发现了具有良好风险回报的做空Carvana股票的机会。
分析师观点
再来看看华尔街分析师的观点,Carvana股票获得了“持有”的一致评级,这是基于1个买入,11个持有和5个卖出评级得出的。Carvana的平均目标价为40.13美元,意味着该股有0.5%的下行空间。
结论
总的来说,在疫情期间,Carvana曾有过辉煌的时刻。那时,非接触式业务蓬勃发展。今天,消费者不介意任何形式,只关注是否能省钱。因此,我不看好Carvana股票的长期前景。
作者:Joshua Enomoto
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